O Panamá, reconhecido por décadas como um centro financeiro e logístico de primeira linha, está dando um passo decisivo para consolidar sua reputação no cenário global. O governo anunciou a implementação de um requisito chave para as empresas internacionais: a demonstração de substância econômica no Panamá. Longe de ser um obstáculo, esta medida representa uma evolução estratégica que alinha o país com os mais altos padrões internacionais, oferecendo maior segurança, transparência e estabilidade para investidores e empresários sérios que buscam estabelecer operações reais e duradouras no hub das Américas.

O Que é Exatamente a Substância Econômica no Panamá?

O conceito de “substância econômica” ou “presença real” é um padrão internacional impulsionado por organizações como a OCDE e a União Europeia para combater a evasão fiscal e assegurar que os lucros de uma empresa sejam tributados onde as atividades econômicas são realmente geradas. Para o Panamá, isso significa passar de um modelo onde as estruturas corporativas podiam existir no papel, para um onde se exige uma conexão tangível e operacional com o país.

Em termos práticos, uma empresa internacional que opere através de uma sociedade panamenha deverá demonstrar que sua atividade não é meramente administrativa ou formal. Os três pilares fundamentais da substância econômica são:

• Gestão e Direção Local: As decisões estratégicas chave da empresa devem ser tomadas no e a partir do Panamá.
• Atividade Econômica Adequada: A empresa deve contar com uma infraestrutura de acordo com sua atividade, o que inclui:
  • Ter escritórios ou locais físicos apropriados no país.
  • Contratar um número adequado de funcionários qualificados com contratos locais.
  • Incorrer em despesas operacionais razoáveis e comprováveis dentro do Panamá.
• Geração de Receitas Relevantes: As atividades principais que geram as receitas da empresa (Core Income-Generating Activities ou CIGAs) devem ser realizadas em território panamenho.

Por Que o Panamá Implementa Este Requisito Agora?

A adoção dos requisitos de substância econômica não é uma decisão isolada, mas uma resposta direta às exigências do ambiente global. O principal objetivo do governo panamenho é alcançar a exclusão definitiva das listas de jurisdições não cooperantes em matéria fiscal, como a mantida pela União Europeia.

Esta medida não é uma reforma fiscal. Não implica um aumento de impostos nem a eliminação de incentivos. Trata-se de um alinhamento com padrões internacionais para fortalecer a reputação, a transparência e a estabilidade a longo prazo do sistema panamenho.

Ao implementar estas mudanças, o Panamá envia uma mensagem clara ao mundo: é um país comprometido com a transparência e a cooperação internacional. Isso protege os investidores legítimos, aumenta a confiança no sistema e assegura que o país continue sendo um destino competitivo e respeitado para fazer negócios.

Quem é Afetado (e Quem NÃO é) pela Nova Regulamentação?

É fundamental compreender o alcance desta nova regulamentação para determinar como pode impactar sua estrutura empresarial. A medida foi projetada com grande precisão para afetar apenas um tipo específico de entidade.

Empresas que Devem Demonstrar Substância Econômica

A regulamentação se dirige principalmente a grupos econômicos internacionais que utilizam sociedades panamenhas (como Sociedades Anônimas) mas cujas operações reais e direção efetiva se encontram fora do país. O objetivo é desincentivar o uso de “sociedades de fachada” ou “shell companies”, que não têm uma conexão real com a economia panamenha além de seu registro legal.

Entidades e Regimes Isentos do Requisito

Uma das elucidações mais importantes do Ministério da Economia e Finanças é que uma grande parte do tecido empresarial não será afetada. Estão especificamente isentas:

• Empresas Locais Panamenhas: Empresas que operam e servem ao mercado nacional.
• Regime de Sedes de Empresas Multinacionais (SEM): Estas empresas, por definição, já cumprem amplamente os requisitos de substância ao estabelecerem suas sedes regionais no Panamá.
• Regime EMMA: Empresas Multinacionais para a Prestação de Serviços Relacionados à Manufatura, que também requerem uma operação física substancial.
• Zonas Econômicas Especiais: Entidades estabelecidas em zonas como a Zona Livre de Colón, Panamá Pacífico e outras zonas francas, cujos regimes já exigem operações, pessoal e infraestrutura local.

Para aqueles que consideram como abrir uma empresa no Panamá sob um destes regimes especiais, esta notícia reafirma a solidez e estabilidade de tais estruturas.

Mitos vs. Realidades: O que NÃO Muda no Sistema Fiscal Panamenho

Diante de qualquer mudança normativa, é natural que surjam dúvidas e incertezas. A seguir, desmentimos os mitos mais comuns associados a esta nova regulamentação.

Realidade 1: O Princípio da Territorialidade Permanece Intacto

O Panamá reafirma seu compromisso com o sistema de tributação territorial. Isso significa que apenas as receitas geradas dentro das fronteiras do Panamá estão sujeitas a impostos. As rendas de fonte estrangeira continuarão isentas de imposto de renda no Panamá, uma das principais vantagens do sistema. Este pilar fundamental, que você pode explorar em detalhe em nosso guia sobre impostos no Panamá para estrangeiros, não será alterado.

Realidade 2: Não Há Aumento de Impostos nem Eliminação de Incentivos

O governo tem sido enfático: esta não é uma reforma fiscal disfarçada. As alíquotas de impostos não aumentarão, e os incentivos fiscais existentes para atrair o investimento estrangeiro serão mantidos em vigor. O foco está exclusivamente na estrutura e na operação real das empresas, não em aumentar a carga tributária.

Uma Oportunidade Estratégica para Investidores Internacionais

Em vez de ver a exigência de substância econômica como um fardo, os investidores visionários deveriam interpretá-la como uma oportunidade. Esta mudança normativa funciona como um filtro que diferencia os operadores legítimos das estruturas opacas, o que a longo prazo beneficia a todos.

As vantagens deste novo cenário são claras:

• Maior Prestígio Internacional: Operar a partir de uma jurisdição que cumpre os mais altos padrões da OCDE e da UE confere credibilidade e facilita as relações comerciais e bancárias a nível global.
• Estabilidade a Longo Prazo: Ao sair das listas cinzentas, o Panamá reduz o risco de enfrentar sanções ou medidas defensivas por parte de outros países, garantindo um ambiente de negócios mais estável.
• Impulso à Economia Local: A necessidade de contratar pessoal e alugar escritórios gera um círculo virtuoso que fortalece a economia panamenha, criando um ambiente mais próspero para viver e investir.

Conclusão: O Futuro dos Negócios no Panamá é Real e Transparente

A implementação do requisito de substância econômica no Panamá marca o início de uma nova era para o país como centro de negócios internacional. É um passo audacioso rumo à transparência, legitimidade e sustentabilidade. Para o empresário ou investidor global que busca uma base de operações sólida e com uma reputação impecável, esta evolução torna o Panamá uma opção ainda mais atraente. Agora, mais do que nunca, estabelecer uma residência fiscal no Panamá anda de mãos dadas com a criação de valor real no país.

Navegar por estas mudanças regulatórias é crucial para o sucesso do seu projeto no Panamá. Na PanamaWay, somos especializados em ajudar empresários e investidores a estabelecer uma presença real e cumprir todas as normativas. Entre em contato com nossos especialistas hoje para uma consulta e garanta uma transição suave para o sucesso no hub das Américas.