Panamá, reconocido durante décadas como un centro financiero y logístico de primer nivel, está dando un paso decisivo para consolidar su reputación en el escenario global. El gobierno ha anunciado la implementación de un requisito clave para las empresas internacionales: la demostración de sustancia económica en Panamá. Lejos de ser un obstáculo, esta medida representa una evolución estratégica que alinea al país con los más altos estándares internacionales, ofreciendo mayor seguridad, transparencia y estabilidad para los inversores y empresarios serios que buscan establecer operaciones reales y duraderas en el hub de las Américas.

¿Qué es Exactamente la Sustancia Económica en Panamá?

El concepto de «sustancia económica» o «presencia real» es un estándar internacional impulsado por organizaciones como la OCDE y la Unión Europea para combatir la evasión fiscal y asegurar que los beneficios de una empresa se graven donde realmente se generan las actividades económicas. Para Panamá, esto significa pasar de un modelo donde las estructuras corporativas podían existir en papel, a uno donde se exige una conexión tangible y operativa con el país.

En términos prácticos, una empresa internacional que opere a través de una sociedad panameña deberá demostrar que su actividad no es meramente administrativa o formal. Los tres pilares fundamentales de la sustancia económica son:

• Gestión y Dirección Local: Las decisiones estratégicas clave de la empresa deben tomarse en y desde Panamá.
• Actividad Económica Adecuada: La empresa debe contar con una infraestructura acorde a su actividad, lo que incluye:
  • Tener oficinas o locales físicos apropiados en el país.
  • Contratar a un número adecuado de empleados cualificados con contratos locales.
  • Incurrir en gastos operativos razonables y demostrables dentro de Panamá.
• Generación de Ingresos Relevantes: Las actividades principales que generan los ingresos de la compañía (Core Income-Generating Activities o CIGAs) deben llevarse a cabo en territorio panameño.

¿Por Qué Panamá Implementa Este Requisito Ahora?

La adopción de los requisitos de sustancia económica no es una decisión aislada, sino una respuesta directa a las exigencias del entorno global. El principal objetivo del gobierno panameño es lograr la exclusión definitiva de las listas de jurisdicciones no cooperantes en materia fiscal, como la mantenida por la Unión Europea.

Esta medida no es una reforma fiscal. No implica un aumento de impuestos ni la eliminación de incentivos. Se trata de una alineación con estándares internacionales para fortalecer la reputación, la transparencia y la estabilidad a largo plazo del sistema panameño.

Al implementar estos cambios, Panamá envía un mensaje claro al mundo: es un país comprometido con la transparencia y la cooperación internacional. Esto protege a los inversores legítimos, aumenta la confianza en el sistema y asegura que el país siga siendo un destino competitivo y respetado para hacer negocios.

¿A Quién Afecta (y a Quién NO) la Nueva Normativa?

Es fundamental comprender el alcance de esta nueva regulación para determinar cómo puede impactar en su estructura empresarial. La medida está diseñada con gran precisión para afectar únicamente a un tipo específico de entidad.

Empresas que Deben Demostrar Sustancia Económica

La normativa se dirige principalmente a grupos económicos internacionales que utilizan sociedades panameñas (como Sociedades Anónimas) pero cuyas operaciones reales y dirección efectiva se encuentran fuera del país. El objetivo es desincentivar el uso de «sociedades pantalla» o «shell companies», que no tienen una conexión real con la economía panameña más allá de su registro legal.

Entidades y Regímenes Exentos del Requisito

Una de las aclaraciones más importantes del Ministerio de Economía y Finanzas es que una gran parte del tejido empresarial no se verá afectado. Están específicamente exentos:

• Empresas Locales Panameñas: Compañías que operan y sirven al mercado nacional.
• Régimen de Sedes de Empresas Multinacionales (SEM): Estas empresas, por definición, ya cumplen con creces los requisitos de sustancia al establecer sus sedes regionales en Panamá.
• Régimen EMMA: Empresas Multinacionales para la Prestación de Servicios Relacionados a la Manufactura, que también requieren una operación física sustancial.
• Zonas Económicas Especiales: Entidades establecidas en zonas como la Zona Libre de Colón, Panamá Pacífico y otras zonas francas, cuyos regímenes ya exigen operaciones, personal e infraestructura local.

Para aquellos que consideran cómo crear una empresa en Panamá bajo uno de estos regímenes especiales, esta noticia reafirma la solidez y estabilidad de dichos marcos.

Mitos vs. Realidades: Lo que NO Cambia en el Sistema Fiscal Panameño

Ante cualquier cambio normativo, es natural que surjan dudas e incertidumbres. A continuación, desmentimos los mitos más comunes asociados a esta nueva regulación.

Realidad 1: El Principio de Territorialidad se Mantiene Intacto

Panamá reafirma su compromiso con el sistema de tributación territorial. Esto significa que solo los ingresos generados dentro de las fronteras de Panamá están sujetos a impuestos. Las rentas de fuente extranjera seguirán estando exentas de impuestos sobre la renta en Panamá, una de las principales ventajas del sistema. Este pilar fundamental, que puedes explorar en detalle en nuestra guía sobre impuestos en Panamá para extranjeros, no se verá alterado.

Realidad 2: No Hay Aumento de Impuestos ni Eliminación de Incentivos

El gobierno ha sido enfático: esto no es una reforma fiscal encubierta. Las tasas impositivas no aumentarán, y los incentivos fiscales existentes para atraer la inversión extranjera se mantendrán vigentes. El foco está exclusivamente en la estructura y la operación real de las empresas, no en aumentar la carga tributaria.

Una Oportunidad Estratégica para Inversores Internacionales

En lugar de ver la exigencia de sustancia económica como una carga, los inversores visionarios deberían interpretarla como una oportunidad. Este cambio normativo funciona como un filtro que diferencia a los operadores legítimos de las estructuras opacas, lo que a largo plazo beneficia a todos.

Las ventajas de este nuevo escenario son claras:

• Mayor Prestigio Internacional: Operar desde una jurisdicción que cumple con los más altos estándares de la OCDE y la UE aporta credibilidad y facilita las relaciones comerciales y bancarias a nivel global.
• Estabilidad a Largo Plazo: Al salir de las listas grises, Panamá reduce el riesgo de enfrentar sanciones o medidas defensivas por parte de otros países, garantizando un entorno de negocios más estable.
• Impulso a la Economía Local: La necesidad de contratar personal y alquilar oficinas genera un círculo virtuoso que fortalece la economía panameña, creando un ambiente más próspero para vivir e invertir.

Conclusión: El Futuro de los Negocios en Panamá es Real y Transparente

La implementación del requisito de sustancia económica en Panamá marca el comienzo de una nueva era para el país como centro de negocios internacional. Es un paso audaz hacia la transparencia, la legitimidad y la sostenibilidad. Para el empresario o inversor global que busca una base de operaciones sólida y con una reputación impecable, esta evolución convierte a Panamá en una opción aún más atractiva. Ahora, más que nunca, establecer una residencia fiscal en Panamá va de la mano con la creación de valor real en el país.

Navegar estos cambios regulatorios es crucial para el éxito de su proyecto en Panamá. En PanamaWay, nos especializamos en ayudar a empresarios e inversores a establecer una presencia real y cumplir con todas las normativas. Contacte con nuestros expertos hoy para una consulta y asegure una transición fluida hacia el éxito en el hub de las Américas.