Reforma Fiscal en Panamá 2025: Todo sobre la Nueva Ley de Sustancia Económica

En un movimiento estratégico para fortalecer su posición como un centro de negocios internacional de primer nivel, Panamá está avanzando con una importante reforma de su Código Fiscal. El epicentro de esta modernización es la propuesta de Ley de Sustancia Económica, una iniciativa diseñada para alinear al país con los más altos estándares de transparencia fiscal exigidos por la Unión Europea y la OCDE. Para el inversor y empresario internacional que mira a Panamá como su próximo destino, comprender esta Reforma Fiscal en Panamá 2025 no es solo una necesidad, es una oportunidad para confirmar que está eligiendo una jurisdicción estable, predecible y comprometida con las mejores prácticas globales.

Lejos de ser una medida que reste atractivo al país, esta reforma busca diferenciar las operaciones empresariales legítimas y con presencia real de las estructuras meramente formales. A continuación, desglosamos las claves de esta nueva normativa, qué significa la «sustancia económica» y por qué representa un paso adelante para la seguridad jurídica de su inversión en Panamá.

El Contexto: Panamá y su Compromiso con la Transparencia Fiscal

El principal motor detrás de esta reforma es el objetivo de Panamá de salir definitivamente de la lista de jurisdicciones no cooperantes en materia fiscal de la Unión Europea. La propuesta, impulsada por el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), responde directamente a las observaciones sobre los regímenes de Exención de Renta de Fuente Extranjera (FSIE), buscando eliminar cualquier percepción de que el sistema panameño pueda facilitar la «doble no tributación».

Este esfuerzo proactivo demuestra una clara intención del gobierno panameño de consolidar su reputación como un socio confiable en la comunidad internacional. Al adoptar estos estándares, Panamá no solo busca cumplir con requisitos externos, sino también crear un ecosistema de negocios más robusto y sostenible, que atraiga inversión de calidad y ofrezca certidumbre a largo plazo a quienes deciden operar desde su territorio.

¿Qué es la Ley de Sustancia Económica y a Quién Afecta Exactamente?

El núcleo de la propuesta de reforma es la introducción del concepto de «sustancia económica». Este no es un cambio radical del modelo fiscal panameño, sino una evolución que añade un requisito de presencia y actividad real para acceder a ciertos beneficios fiscales. Veamos sus componentes principales.

La Lucha contra la Doble No Tributación

La reforma introduce un artículo clave, el 694-A, que se enfoca en un tipo muy específico de ingresos: las rentas pasivas de fuente extranjera (dividendos, intereses, regalías, ganancias de capital) obtenidas por entidades que forman parte de un grupo multinacional.

Es crucial entender este matiz: la ley no afecta a todas las empresas ni a todos los ingresos de fuente extranjera. Su objetivo son las estructuras corporativas multinacionales que podrían utilizar el sistema panameño para recibir rentas pasivas que no tributan ni en Panamá (por ser de fuente extranjera) ni en el país donde se generaron.

La Clave: Demostrar Sustancia Económica para Mantener la Exención

Para que estas rentas pasivas sigan exentas de impuestos, la entidad en Panamá debe ser considerada una «entidad calificada». Esto se logra demostrando una sustancia económica adecuada en el territorio nacional. Los requisitos para ello son claros y lógicos:

• Recursos Humanos: Emplear un número adecuado de personal cualificado en Panamá, con una remuneración acorde a sus funciones.

• Instalaciones Físicas: Contar con oficinas o instalaciones apropiadas en el país para el desarrollo de la actividad principal que genera los ingresos.

• Toma de Decisiones: Las decisiones estratégicas clave y la asunción de los riesgos principales deben realizarse desde Panamá.

• Gastos Operativos: Incurrir en un nivel adecuado de gastos operativos en Panamá, directamente relacionados con la actividad generadora de la renta.

En esencia, se trata de probar que la empresa no es una simple «compañía de papel», sino una operación real y activa que contribuye a la economía local. Aquellas entidades que no cumplan con esta prueba de sustancia verán sus rentas pasivas de fuente extranjera gravadas.

El Principio de Territorialidad se Mantiene Intacto: Un Pilar de la Fiscalidad Panameña

Una de las mayores preocupaciones que podría generar una reforma de este tipo es si altera el pilar fundamental del sistema fiscal panameño: el principio de territorialidad. Las autoridades han sido enfáticas en aclarar que este principio no se ve comprometido.

«El borrador de ley (…) no hace que Panamá pierda la territorialidad. Se deja claro que no se pierde la territorialidad, sino que se sienta precedente para que las empresas demuestren realmente su instancia [presencia]», afirmó el viceministro de Relaciones Exteriores, Carlos Hoyos.

Panamá continuará gravando únicamente las rentas generadas dentro de su territorio. La reforma de sustancia económica es un mecanismo de control para un supuesto muy específico (rentas pasivas en multinacionales) para evitar el abuso del sistema, no un cambio de paradigma. El sistema de impuestos en Panamá sigue siendo uno de los más competitivos del mundo para operaciones internacionales con una estructura adecuada.

Nuevas Obligaciones de Reporte: ¿Qué Deberán Hacer las Empresas?

Para asegurar el cumplimiento de la nueva normativa, se establecerán obligaciones de reporte claras. Las entidades sujetas a esta ley deberán presentar anualmente una declaración jurada de sustancia económica ante la Dirección General de Ingresos (DGI).

Esta declaración, que deberá presentarse dentro de los seis meses posteriores al cierre del período fiscal, funcionará como el vehículo para demostrar el cumplimiento de los requisitos mencionados anteriormente. Incluirá información detallada sobre las actividades, ingresos, gastos, personal e instalaciones de la empresa. Este nuevo requisito subraya la importancia de contar con una contabilidad y documentación corporativa impecables, algo fundamental al crear una empresa en Panamá.

Implicaciones para el Inversor: ¿Por Qué esta Reforma Fiscal es una Buena Noticia?

A primera vista, una nueva regulación puede parecer un obstáculo. Sin embargo, para el inversor serio y a largo plazo, la Reforma Fiscal en Panamá 2025 es una señal sumamente positiva por varias razones:

• Mayor Seguridad Jurídica y Reputacional: Al alinearse con estándares de la OCDE y la UE, Panamá se consolida como una jurisdicción transparente y cooperadora. Esto reduce el riesgo reputacional y protege a los inversores de futuras presiones internacionales.

• Estabilidad a Largo Plazo: Estas medidas proactivas aseguran que el marco fiscal panameño sea sostenible en el tiempo, evitando cambios bruscos o sorpresas en el futuro.

• Atracción de Inversión de Calidad: La ley desincentiva el uso de Panamá para estructuras artificiales, mejorando la calidad general del entorno de negocios y atrayendo a empresas con operaciones reales y un compromiso genuino con el país.

• Reglas de Juego Claras: La definición explícita de «sustancia económica» proporciona un marco claro y predecible para que las empresas estructuren sus operaciones de manera compatible y segura.

Panamaway: Su Aliado Estratégico ante la Reforma Fiscal en Panamá 2025

La evolución del marco regulatorio en Panamá es una prueba de su madurez como centro financiero y de negocios global. La Reforma Fiscal en Panamá 2025 y la Ley de Sustancia Económica son pasos lógicos y necesarios que fortalecen la jurisdicción, ofreciendo un entorno más seguro y predecible para los empresarios e inversores que buscan establecer una presencia real y duradera.

Navegar estos cambios y estructurar sus operaciones para cumplir plenamente con la nueva normativa desde el primer día es fundamental para garantizar el éxito y la optimización fiscal de su proyecto. La planificación experta es más importante que nunca. Si está considerando trasladar su residencia fiscal o establecer su empresa en Panamá, es el momento ideal para hacerlo con la asesoría correcta. Contacte con nuestro equipo de expertos para analizar su caso y asegurar una transición fluida y conforme a la ley.